就业引降息预期美股翻盘标普创两月最强日涨

MeiTai

就业引爆降息预期!美股翻盘,标普创两月最强日涨

华尔街见闻

周五公布的重磅非农就业报告数据比华尔街预计的还差：4月仅新增非农就业人数17.5万，创半年来新低，较预期少增6.5万，4月失业率并未企稳3月，反而小幅上升至3.9%。除了体现劳动力市场降温，报告还传来通胀降温的迹象：4月平均时薪超预期放缓增长，同比增速由3月的4.1%放缓至3.9%，创将近三年来最低增速，环比增速由0.3%放缓至0.2%。

就业报告令美联储降息的预期重新升温、三季度降息的希望重燃。报告公布后，交易者加码押注9月降息，预计最快开始降息的时间从报告发布前的11月提前到9月，互换合约定价反映，交易者预计的今年降息幅度从报告发布前的约41个基点回升到约50个基点。继周三鲍威尔否认下一步可能加息后，就业数据又助推降息预期上行，到周五，市场预计的美联储今年降息次数回升整两次。

就业报告公布后，美国国债价格跃升、收益率盘中跳水超过10个基点，回吐4月公布3月美国CPI以来所有升幅，连降三日，对利率敏感的两年期美债收益率三日内下行超过20个基点，创1月以来最大三日降幅；主要美股指全线高开。不过，美股开盘后债市收益率未进一步下行，收益率降幅有所收窄。评论称，交易员消化报告数据，最近有迹象显示一些人押注看跌美债，他们可能不准备放弃。

就业报告后，美股早盘公布的4月ISM非制造业指数也逊于预期，跌破荣枯分水岭50进入收缩区间，降至四年来低谷。数据公布后，两年期美债收益率曾接近就业报告后所创的三周多来低位。高开的美股保持涨势，主要美股指至少涨超1%，标普创两个多月前英伟达发布惊艳季报以来最大日涨幅，并借助周五大涨得以全周翻盘转涨。

财报向好的龙头股周五力挺大盘走高：苹果公布上季度大中华区营收下滑较预期放缓、预计本季度总营收重回增长，并将启动史上最大规模1100亿美元回购、股息提高4%，股价一度涨超8%，最终创将近一年半来最大日涨幅；一季度盈利和收入高于预期的生物制药企业安进涨超1%。而安进的注射型减肥药AMG 133进入三期试验、小分子减肥药AMG 786一期临床完成，“减肥药双雄”礼来和丹麦上市的诺和诺德受创，股价盘中曾分别跌超3%和5%。

汇市方面，就业报告后，美元指数跌幅迅速扩大，抹平上月公布3月美国CPI超预期加快增长以来所有涨幅，跌至三周多来低位；非美货币盘中拉升，日元兑美元三周多来首次盘中收复152，较日低反弹超1%，摆脱失守160可能触发日本政府本周再度干预的风险；周四大涨的离岸人民币一度涨超400点，1月末以来首次盘中涨破7.17；比特币也盘中跳涨，一度涨破6.2万美元，较日低回升超3000美元，远离周三跌破5.7万美元后所创的两个月低位。

大宗商品中，美元走软助推下，伦敦工业金属普涨，但本周部分金属未能保持涨势，周五伦铜扭转三日连跌势头，仍一个多月来首次单周累跌；美国就业报告后，黄金瞬间拉涨，后很快转跌，一度较日高回落近2%，跌至一个月来盘中低位。有评论称，近期金价上涨空间有限，尽管就业数据令人失望，美联储仍不急于降息，目前通胀对联储来说还是太高，不足以令联储放心下次会议就降息。

美国就业报告后，国际原油短线上行、刷新日高，后很快持续回落并转跌至3月上旬以来低位，美油本周持续收跌，和布油均创2月初以来最差单周表现，体现了以色列和哈马斯停火协议谈判之际中东冲突风险缓和、供应干扰风险消减，以及美国原油库存增幅远超预期、经济数据不佳带来加剧需求面担忧。

三大美股指至少涨超1% 苹果创17个月最大涨幅 芯片股指两日反弹、全周仍跌 能源板块一周跌超3% 中概股指三连涨三大美国股指连续两日集体高开，盘中总体保持至少1%以上的涨幅。早盘刷新日高时，纳斯达克综合指数涨约2.3%，道琼斯工业平均指数涨超580点、涨逾1.5%，标普500指数曾涨近1.5%。午盘道指和标普基本涨超1%，纳指涨幅曾略超2%，最终连续两日集体收涨，道指连涨三日。

标普收涨1.26%，创2月22日英伟达公布财报后以来最大日涨幅，报5127.79点，刷新4月11日以来高位。纳指收涨1.99%，逼近上周五涨2.03%所创的2月22日以来最大涨幅，报16156.33点，刷新4月12日以来收盘高位。道指收涨450.02点，涨幅1.18%，创3月27日以来最大日涨幅，报38675.68点，刷新4月9日以来高位。

科技股为重的纳斯达克100指数收涨1.99%，衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨2.48%，均将连涨两日至4月12日以来高位。价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.97%，连涨三日，将两日刷新4月11日以来高位。

本周主要美股指均累涨，但上周创去年11月以来最大涨幅的标普和纳指涨势明显缓和。上周累涨2.67%的标普累涨0.55%，上周累涨4.23%的纳指累涨1.43%，上周涨约4%的纳斯达克100涨0.97%，罗素2000累涨1.68%，均连涨两周。道指累涨1.14%，连涨三周。

道指成份股中，到收盘，领涨的安进（AMGN）在公布财报后首个交易日涨逾11.8%，也在标普500的成分股中领涨，苹果涨幅位居第二；麦当劳跌近1.1%，表现最差，唯一能源股雪佛龙跌0.3%。

标普500各大板块中，周五仅跌不足0.1%的能源收跌，苹果所在的IT收涨3%，遥遥领先其他板块，涨幅第二位的通信服务和材料仅涨1%。本周只有三个板块累跌，能源跌近3.4%，金融跌逾0.6%，通信服务跌近0.6%，公用事业涨超3%领涨，非必需消费品涨1.6%，房产和IT涨约1.5%，材料周五大致持平一周前水平。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta、特斯拉在内，科技巨头“七姐妹”盘中曾齐涨，苹果表现最佳，Alphabet和特斯拉盘中曾转跌，涨势相对最弱。

特斯拉早盘曾涨2.6%，早盘和午盘均曾转跌，收涨近0.7%，两日连涨，未能靠近周一所创的3月1日以来收盘高位，因周一大涨15%，本周累涨近7.7%，涨幅不及大反弹逾14%的上周。

FAANMG六大科技股中，公布财报后苹果早盘曾涨约8.1%，收涨约6%，创2022年11月30日以来最大收盘涨幅，连涨两日至2月22日以来收盘高位；微软收涨2.2%，Meta收涨2.3%，均连涨三日至4月24日以来高位；亚马逊收涨0.8%，公布财报后连涨三日，刷新4月11日以来收盘高位；Alphabet盘初转跌，早盘曾跌近2.1%，午盘转涨后收涨0.3%，连涨三日，仍未能逼近上周五反弹所创的收盘历史高位；奈飞收涨2.5%，连涨三日至4月18日以来高位。

这六只科技股中，本周只有跌1.7%的Alphabet累跌，苹果累涨8.3%，亚马逊涨约3.7%，奈飞涨约3.2%，Meta涨近2%，微软涨不足0.1%。

芯片股总体继续上涨，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨2.4%和近2.3%，连涨两日，仍未能抹平本周内跌幅，全周分别累跌0.4%和0.3%。芯片股中，英伟达收涨近3.5%，连涨两日至4月11日以来高位，本周累涨约1.2%，涨幅远不及大反弹15%的上周；AMD收涨3%，因公布财报后周三大跌9%，本周仍累跌4.3%；收盘时，台积电美股涨3.9%，Arm涨3.8%，博通涨3.2%，美光科技涨2.1%，英特尔涨1.3%，而公布财报后周三大涨近10%的高通早盘转跌，收跌近0.3%。

AI概念股大多继续上涨。收盘时，C3.ai（AI）涨3.8%，Palantir（PLTR）涨约3.5%， 超微电脑（SMCI）涨近2.7%，Adobe（ADBE）涨2%，甲骨文（ORCL）涨0.7%，SoundHound.ai（SOUN）涨0.2%，而一季度营收超预期剧减21%、每股亏损远超预期的BigBear.ai（BBAI）收跌13.9%，被称为“小英伟达”、出售数据中心互连芯片的Astera Labs（ALAB）跌近2.7%。

热门中概股总体继续上行，但涨势较周四缓和。周四大涨6%的纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨1.7%，连涨三日，刷新2023年10月以来收盘高位，在上周大涨近9%后，本周累涨5.5%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨近1.7%和0.4%。周四大涨的三家造车新势力回落，收盘时，小鹏汽车跌约3.6%，理想汽车跌约3.4%，蔚来汽车跌近0.5%，而小米粉单涨近0.9。其他个股中，到收盘，网易涨超4%，百胜中国涨2.8%，拼多多涨近2%，阿里巴巴、百度涨超1%，B站涨近0.8%，京东涨0.7%，而嘉楠科技跌超4%，腾讯粉单微跌。

银行股指数连涨三日。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨0.8%，刷新4月24日以来高位，本周累涨0.5%；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨约1%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收涨1.3%，均刷新3月28日以来高位，本周分别累涨约2.5%和3%。

公布财报的个股中，一季度营收高于预期但全年指引逊色的云服务商Cloudflare（NET）收跌16.4%；将全年增速指引下调至中到高个位数增速后，在线旅游巨头Expedia（EXPE）收跌近15.3%；一季度业绩优于预期且小幅上调盈利指引后，医疗健康服务商DaVita（DVA）仍收跌5.5% ；公布一季度营收超预期翻倍增长、比特币ETF推动其机构服务交易量创历史新高后，加密货币交易所第一股Coinbase（COIN）仍收跌近2.5%；一季度营收和盈利高于预期的支付服务商Block（SQ）高开低走，收跌近1.2%。

而公布一季度营收高于预期、管理层预计明年体育场馆需求强劲、音乐会上座率将持续增长后，制作宣传演唱会的娱乐公司Live Nation Entertainment（LYV）收涨7.2%；复活节假期周期推动下一季度业绩高于预期的在线旅游服务巨头Booking Holdings（BKNG）收涨3%。

波动较大的个股中，被Jefferies上调评级至买入、预计其将成为一大AI受益者后，云网络公司Arista Networks（ANET）盘中涨超5%，收涨4.8%；因安进减肥药研发进展影响，礼来（LLY）盘中曾跌约3.4%，收跌约2.8%；周四大涨的派拉蒙环球（PARA）收跌7%，在周四媒体称私募阿波罗与索尼联合发出260亿美元的收购要约后，周四收涨逾13%。

欧洲科技股追随美股，带动泛欧股指反弹。欧洲斯托克600指数涨近0.5%，未继续跌离周二刷新的4月8日以来收盘高位。主要欧洲国家股指大多收涨。英股连涨两日，连续两日、本周第三日创收盘历史新高，连跌三日的德股和法股反弹，而意股连跌三日，周四止住两连跌的西股回落。

各板块中，科技板块收涨逾1.7%领涨；对利率敏感的房产涨近1.2%；而银行板块收跌近0.5%，成分股中，预计零售业务的年度净利息收入将位于指引底端后，法国最大银行法国兴业银行大跌约5.2%，而一季度净利润超预期猛增55%的法国第二大银行法国农业信贷银行涨1.1%；医疗板块跌0.45%，源于安进公布减肥药研发进展后，丹麦上市的欧洲最高市值药企诺和诺德盘中曾跌5.3%，收跌约2.6%。

本周斯托克600指数累跌不到0.5%，在上周终结四周连跌后回落。各国股指大多累跌，上周反弹的德股回落，最近五周内第四周累跌，法意西股在连涨两周后回落，而英股一枝独秀，在连跌三周后连涨两周。

各板块中，本周房产累涨约4%表现最佳，体现欧债收益率追随美债下行的影响；而零售跌近3%，原油下跌打击的油气跌超2%，尽管周五走高，科技仍累跌近1.6%，医疗板块累跌近0.7%，受累于诺和诺德本周累跌近4.1%。

就业报告后 美债收益率跳水超10个基点 两年期收益率创1月以来最大三日降幅美国10年期基准国债收益率在美国就业报告后迅速下破4.50%，日内降逾13个基点，刷新4月10日以来低位，到债市尾盘时约为4.51%，日内降约7个基点，和其他期限的美债收益率均连降三日。本周10年期收益率累计下降约15个基点，在连升四周后回落，3月末以来首次单周下降。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在就业报告后迅速下破4.80%，一度降至4.71%下方，刷新4月10日以来低位，日内降逾16个基点，到债市尾盘时约为4.82%，日内降约5个基点。在上周大致累计无升降后，两年期收益率本周累计降约17个基点，最近六周内首周下降。周三到周五三日内累计降超20个基点，创今年1月以来最大三日降幅。

非农就业后 美元指数创逾三周新低 日元反弹超1% 离岸人民币涨破7.17创逾两月新高追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在亚市早盘曾接近105.40刷新日高，日内涨不足0.1%，很快转跌后基本保持跌势，欧股盘前短线转涨，美国非农就业报告后，迅速跌破105.00、日内跌幅迅速扩大，美股盘前曾接近104.50，刷新4月10日公布美国3月CPI当日以来低位，日内跌逾0.7%（周四收105.299），后收窄部分跌幅。

到周五美股收盘时，美元指数徘徊105.00一线，日内跌近0.3%，本周累跌近0.9%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内跌近0.3%，连续两日刷新4月11日以来同时段低位，本周累跌近1%，美国就业报告后日内曾跌近0.8%，和美元指数均连跌三日、连跌两周。

非美货币中，日元盘中跳涨，美国就业报告公布后，美元兑日元跌破151.90，自4月10日以来首次盘中跌破152.00，较亚市盘初逼近153.80的日高回落近1.3%，日内跌近1.2%，债市尾盘时略高于153.00，日内跌近0.4%；美国就业报告公布后，欧元兑美元迅速涨破1.0810，英镑兑美元涨破1.2630，均刷新4月10日以来高位、日内涨约0.8% ，后回吐过半涨幅，美股收盘时，欧元位于1.0760上方，日内涨近0.4%，英镑徘徊1.2550，日内涨不足0.2%。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日低至7.2058，后很快转涨，美国就业报告后曾涨至7.1653，刷新1月25日以来高位，日内涨410点。北京时间5月4日4点59分，离岸人民币兑美元报7.1928元，较周四纽约尾盘涨135点，连续三日、本周第四日上涨，在上周回落后本周累涨759点，最近六周第四周累涨。

比特币（BTC）在美国就业报告公布后迅速重上6万美元，美股早盘涨破6.21万美元后，部分平台上测6.23万美元，刷新4月30日以来高位，较亚市早盘处于5.88万美元下方的日内低位回涨超3000美元、涨约6%，远离周三跌破5.68万美元后刷新的2月末以来低位，美股收盘时徘徊6.2万美元一线，最近24小时涨超4%，最近七日跌超3%。

原油创逾七周新低及三个月最大周跌 美油五连跌 一周跌近7%。美国就业报告公布后，国际原油期货短线上涨刷新日高，美国WTI原油涨破79.60美元，日内涨近0.9%，布伦特原油逼近84.40美元，涨近0.9%，未到美股开盘已转跌，后持续下行，美股午盘刷新日低时，美油跌至78美元，日内跌1.2%，布油接近82.80美元，日内跌约1%。

最终，原油齐跌，均创逾七周新低。WTI 6月原油期货收跌0.84美元，跌幅1.06%，报78.11美元/桶，连跌五日，连续三日刷新3月12日以来低位；周四止住三连跌的布伦特7月原油期货收跌0.71美元，跌约0.85%，报82.96美元/桶，刷新周三所创的3月12日以来低位。

本周美油累近6.9%，布油累跌约6%，创2月2日一周以来最大周跌幅，在上周结束两周连跌后回落，巴以冲突爆发以来30周内第17周累跌，在一季度大涨超10%后，二季度迄今五周内第三周累跌。

美国汽油和天然气期货涨跌不一。周四反弹的NYMEX 6月汽油期货收跌约1.6%，报2.5551美元/加仑，刷新周三所创的3月8以来收盘低位，在上周反弹后本周累跌约6.9%；NYMEX 6月天然气期货收涨近5.26%，报2.142美元/百万英热单位，连涨两日，刷新1月26日以来高位，本周累涨约11.4%，在连跌三周后反弹。

伦锡涨超3%仍连跌两周 伦铜反弹但终结四周连涨 黄金就业报告后拉涨 后一度回落近2%伦敦基本金属期货周五齐涨。伦锡和伦镍均涨超3%，伦锡继续走出周二和周三领跌所创的三周来低位，伦镍告别两连跌所创的两周来低位。连跌三日的伦铜涨近1.5%，在周四一周来首次收盘跌破9800美元后，重上9900美元，但未能靠近周一突破1万美元所创的两年来收盘新高。两连跌的伦锌小幅反弹，周四收平的伦铅也涨超1%，开始靠近周一所创的去年11月以来高位。伦锌两连涨，继续靠近周一所创的去年3月以来高位。

本周基本金属涨跌各异。上周一枝独秀的伦铜跌近0.6%，在连涨四周后回落，伦锡跌超1%，伦铝跌0.7%，均连跌两周，而上周结束三周连涨的伦锌累涨逾2%，伦镍涨约0.7%，伦铅涨约0.3%，也均在上周回落后反弹。

美国就业报告后，黄金盘中瞬间拉涨，纽约黄金期货涨至2330.7美元，日内涨约0.9%，现货黄金涨破2320.50美元，日内涨逾0.7%，后很快转跌，美股盘初刷新4月5日低位时，期金跌至2285.2美元，日内跌近1.1%，较日高回落近2%，现货黄金跌至2277.6美元，日内跌逾1.1%、较日高跌逾1.8%，后逐步抹平多数跌幅。

COMEX 6月黄金期货收跌0.04%，报2308.6美元/盎司，和周二刷新的4月2日以来收盘低位相差不到6美元，本周累跌1.64%。

美股收盘时，现货黄金略高于2300美元，日内跌约0.1%。因周二跌近2%，本周现货黄金累跌超1.6%，和期金均连跌两周。